Учебники

Главная страница


Банковское дело
Государственное управление
Культурология
Журналистика
Международная экономика
Менеджмент
Туризм
Философия
История экономики
Этика и эстетика


2.4. Иностранные инвестиции

  В ряде промышленно развитых стран организацией привлечения инвестиций в национальную экономику централизованно занимаются специализированные правительственные ведомства с весьма обширными полномочиями. В США таким ведомством является федеральный Комитет по иностранным инвестициям, располагающий весьма серьезными полномочиями, включая право предоставления определенных льгот иностранным инвесторам.
  В России аналогичные функции возложены на сеть государственных специализированных российских организаций, назначением которых является привлечение именно иностранных инвестиций:
  • Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики РФ, назначением которой является легализация в России субъектов хозяйствования с участием иностранного капитала;
  • Российский банк реконструкции и развития (РБРР), осуществляющий финансирование проектов на конкурсной основе из бюджетных средств и средств внешнего заимствования под правительственные гарантии;
  • Государственная инвестиционная корпорация (Госинкор), призванная обеспечивать работу над реализацией инвестиционных проектов по приоритетному правительственному перечню.
  Политика РФ в области привлечения иностранных инвестиций исходит из необходимости решения следующих задач:
  • создание благоприятных условий и среды для инвестирования российского капитала, вывезенного за рубеж;
  • повышение рейтинга страны за счет снижения некоммерческих рисков;
  • создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, главным среди которых является стабильность налогового режима.
  Исходя из указанных задач, оценки сложившейся ситуации в инвестиционной сфере необходимо сформировать благоприятный инвестиционный климат для экономики России как страны, принимающей иностранные инвестиции.
  Совершенствование политики привлечения иностранных инвестиций включает следующие направления:
  • формирование стабильности и «прозрачной» нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций и предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России;
  • расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами);
  • организация системы гарантий, защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном и региональном уровнях;
  • развитие системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов, развитие в зарубежных странах сети инвестиционных бюро, оказывающих услуги потенциальным инвесторам для вхождения на российский рынок;
  • развитие форм организационно-правовых структур привлечения иностранных инвестиций: международных консорциумов, венчурных фондов, лизинговых компаний и др.;
  • развитие договорно-правовой основы участия России в международном инвестиционном сотрудничестве: соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, участие в подготовке многостороннего соглашения по инвестициям и др.;
  • развитие инвестиционного сотрудничества с международными институтами и организациями;
  • разработка основ государственной политики на создание специальных институтов по возврату вывезенного из России капитала;
  • разработка проекта федеральной программы формирования свободных экономических зон на территории Российской Федерации;
  • создание локальных свободных экономических зон в наиболее перспективных для привлечения иностранных инвестиций регионах и развитие на этой основе экспортного потенциала России и ее регионов;
  • дальнейшая либерализация норм и правил совершения нерезидентами валютных операций, связанных с движением капитала;
  • содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций (в разработке региональных инвестиционных программ, нормативно-правовых актов, инвестиционных проектов, системы гарантий и льгот за счет региональных источников), подготовка обзоров инвестиционного климата по отдельным регионам.
  Особое внимание необходимо также уделить привлечению иностранного капитала к созданию современной производственной и социальной инфраструктуры. С этой целью предполагается проведение тендерных торгов для иностранных инвесторов на строительство «под ключ» объектов инфраструктуры (очистных сооружений, дорог, мостов и т.п.). Для повышения привлекательности осуществления такого рода проектов сооружаемые объекты будут предоставляться иностранным партнерам в собственность с передачей прав на долгосрочную аренду земли, находящейся под возводимым объектом.
  Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций остается создание на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Получают распространение широко применяемые в международной практике кредиты поставщика оборудования, в частности, в рамках такой формы международного сотрудничества, как компенсационные соглашения.
  Инвестиционное сотрудничество со странами ближнего зарубежья будет осуществляться на основе согласованной экономической политики, учитывающей специализацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам. Рациональными формами такого сотрудничества являются:
  • совместное государственно-коммерческое финансирование инвестиционных проектов;
  • создание международных финансово-промышленных групп с участием российских предприятий и финансовых институтов, а также предприятий государств-участников СНГ, в особенности тех, которые являются критически важными поставщиками для российской экономики;
  • международный финансовый лизинг;
  • создание договорных совместных организаций типа консорциумов для осуществления инвестиционной деятельности.
  Отдельное внимание следует уделять привлечению российского капитала, вывезенного за рубеж. Возврат российского капитала определяется соотношением двух разнонаправленных тенденций: с одной стороны, низкая стоимость (капитализация) российских предприятий, с другой - высокие риски потери собственности. Любое улучшение условий в российской экономике для российского транснационального капитала вызовет инвестиционный бум.
  В этой связи, наряду с общепризнанным перечнем мер по стабилизации экономики России следует уделять внимание такому специфическому организационному механизму как рейтинговые агентства, оценки которых служат ориентиром для привлечения внешних инвестиций. Даже в нынешних кризисных условиях российским регионам и корпорациям целесообразно в рамках подготовки облигационных займов получить рейтинговые оценки.
  Принято думать, что рынок рейтингов российских регионов и корпораций существует у нас уже несколько лет, и в специальных литературных изданиях периодически публикуются списки кредитной привлекательности российских регионов или компаний, ранжированные по тому или иному показателю. Однако эти списки не имеют реального веса для иностранных инвесторов. Без рейтинга, полученного у признаваемого инвесторами международного рейтингового агентства, обращаться к кредиторам бессмысленно. Прежде всего, это касается иностранных инвесторов, для которых вес имеет только оценка, выставленная одним из так называемых мировых агентств. Однако методика мировых рейтинговых агентств не всегда учитывает страновую специфику заемщиков, что в полной мере относится и к России. Западные компании, не привыкшие работать в условиях отсутствия достоверной информации о финансовом положении эмитента, решили эту проблему созданием собственных дочерних агентств, имеющих опыт работы на национальном рынке. Так, в августе 1998 г. в России возникло рейтинговое агентство ЕА-Ratings, являющееся стратегическим партнером международного агентства Standard & Poor's.

 
© www.textb.net