Учебники

Главная страница


Банковское дело
Государственное управление
Культурология
Журналистика
Международная экономика
Менеджмент
Туризм
Философия
История экономики
Этика и эстетика


4.2. Бизнес-план инвестиций в реальные активы

  Бизнес является делом предприимчивых людей, приносящим им прибыль (доход). Участниками бизнеса выступают следующие группы людей:
  • предприниматели - лица, осуществляющие инициативную деятельность на свой страх и риск, под свою экономическую и юридическую ответственность;
  • индивидуальные и коллективные потребители продукции (деловой интерес участников бизнеса этой группы - приобретение товаров и услуг);
  • работники, осуществляющие трудовую деятельность по найму, на контрактной или иной основе;
  • государственные органы, учреждения и организации.
  Бизнес — это еще и система, которая обладает четырьмя свойствами:
  • целесообразностью - любой элемент системы направлен на единую цель, которая стоит перед бизнесом как системой;
  • целостностью - бизнес пронизывает все сферы, секторы, территории и элементы в той мере, в какой это необходимо для полной реализации его цели - увеличения прибыли и доходов;
  • противоречивостью - бизнес весь сам состоит из противоречий, потому что противоречия являются источниками развития (например, противоречия между предпринимателями и наемными работниками, потребителями и предпринимателями и т.д.);
  • активностью - без активности предпринимателей невозможен бизнес.
  План - это намеченная на определенный период работа с указанием ее целей, содержания, объема, методов, последовательности и сроков выполнения; или это документ, который отражает эту намеченную работу.
  Таким образом, с учетом приведенных определений, бизнес-план - это документ, который отображает деятельность предпринимателей, их намеченную работу, целью которой является получение прибыли (дохода) с указанием ее цели, содержания, объема, методов, последовательности, сроков выполнения, результатов (показателей).
  Предприятие, осуществляющее инвестиции, сталкивается с необходимостью составления бизнес-плана в следующих случаях.
  1) При реконструкции, техническом перевооружении, модернизации, новом строительстве, направленном на расширение (увеличение) выпуска продукции или улучшение ее качества, снижение издержек.
  2) При переходе на выпуск нового вида продукции или переходе на новые виды услуг.
  3) При диверсификации деятельности (переход на новый вид деятельности).
  Два последних случая также могут потребовать нового строительства, реконструкции, технического перевооружения и модернизации функционирующего производства.
  Проектируемый (составляемый) бизнес-план на осуществление инвестиционных проектов, предусматривающих перечисленные мероприятия, должен отвечать следующим основным требованиям:
  1) основные цели, задачи бизнес-плана, содержание его разделов, сроки осуществления должны отвечать (быть увязаны) долгосрочной инвестиционной программе развития;
  2) поскольку осуществление инвестиционного проекта практически всегда требует использования либо привлеченных, либо заемных средств (из-за недостаточности собственных средств), разделы бизнес-плана, а особенно его финансовый план, должны достаточно обоснованно показывать эффективность (привлекательность) проекта потенциальным кредиторам и инвесторам.
  Бизнес-план является одним из документов, определяющих стратегию развития предприятия, и базируется на общей концепции развития фирмы, более подробно разрабатывает экономический и финансовый аспекты стратегии, дает технико-экономическое обоснование конкретным мероприятиям.
  Разработке бизнес-плана на осуществление инвестиционного проекта должны предшествовать:
  1) разработка концепции развития предприятия;
  2) разработка инвестиционной программы развития;
  3) разработка бизнес-плана на среднесрочный период (3 года);
  4) разработка мероприятий по реализации среднесрочного бизнес-плана.
  Мероприятия по реализации среднесрочного бизнес-плана могут включать бизнес-планы на осуществление отдельных инвестиционных проектов. Например, предприятие на основании всесторонних маркетинговых исследований, общей экономической ситуации в стране, в регионе, отрасли определило концепцию развития, которая ставит перед собой цель: закрепиться на уже освоенных рынках путем увеличения конкурентоспособности уже выпускаемой продукции (улучшение ее качества, постепенное снижение цены за счет снижения производственных издержек и продажных издержек, улучшения качества управления и др.).
  Инвестиционная программа развития предприятия включает в себя: перечень инвестиционных проектов, которые необходимо осуществить в соответствии с разработанной концепцией развития, стоимость этих проектов (инвестиционные издержки), сроки их осуществления и возможные источники финансирования этих проектов.
  Бизнес-план, составляемый на среднесрочный период, увязывает осуществление этих проектов во времени, по ресурсам (материальным, трудовым, денежным), определяет методы управления, а самое главное, в бизнес-плане увязываются два основных процесса: выпуск продукции (основная деятельность предприятия) и процесс осуществления инвестиционных проектов.
  Разрабатываемые мероприятия по осуществлению бизнес-плана на среднесрочный период включают в себя, как уже отмечалось, бизнес-планы на осуществление инвестиционных проектов и мероприятия, обеспечивающие стабильный выпуск и реализацию (продажу) продукции.
  Концепция развития предприятия, которая предусматривает увеличение выпуска продукции или переход на новый вид продукции, или диверсификацию деятельности предприятия потребует достаточно обоснованную инвестиционную программу и, конечно, наличие обоснованных бизнес-планов. Эти проекты могут быть достаточно привлекательны для инвесторов, особенно для тех, которые привыкли рисковать. Эти проекты, как правило, более высокодоходны, но и более рискованны. Кредиторы потребуют за кредиты, предоставляемые под рискованные инвестиционные проекты и более высокую цену (ставку процента по кредиту), и более тщательную проработку бизнес-планов.
  Таким образом, состав бизнес-плана, степень проработки основных его разделов, его приоритеты будут зависеть от задач, которые решает тот или иной проект.
  Следует отметить, что бизнес-планы на осуществление инвестиционных проектов на предприятии разрабатываются тогда, когда разработана концепция развития и инвестиционная программа, поэтому в бизнес-плане не всегда требуется приводить результаты развернутых маркетинговых исследований.
  Предприятие, осуществляя инвестиционную программу, может привлекать капитал инвесторов на основе распределения полученной прибыли в будущем. Это привлечение может осуществляться в виде покупки крупного пакета акций и других ценных бумаг предприятия (в основном не голосующих акций, или акций и ценных бумаг обществ, которые не пользуются спросом на рынке), или прямым инвестированием (представлением денежных средств); при этом инвестор не становится собственником части активов предприятия, но участвует в распределении прибыли. Эффективная предпринимательская идея, будучи реализованной, приводит к тому, что и предприятие и инвестор получат достаточную ожидаемую прибыль, т.е. отдача инвестиций (норма доходности) будет удовлетворять и предприятие и инвестора.
  Поиск инвесторов с предоставлением бизнес-плана необычайно важен в ситуациях, когда предприятие находится в затруднительном положении (на грани банкротства) и по этой причине не может рассчитывать на получение кредитов и других заемных средств на осуществление инвестиционных проектов.
  Может быть предложена следующая структура бизнес-плана, которая учитывает специфику инвестиционных проектов, направленных на создание, обновление (модернизацию) основных фондов предприятий (реальных активов).
  1) Резюме.
  2) Сведения о предприятии.
  3) Цели и задачи бизнес-плана.
  4) Товар (продукция или виды услуг).
  5) Рынок сбыта.
  6) Стратегия маркетинга.
  7) Производственная программа.
  8) Организация производства.
  9) Оценка рисков.
  10) Финансовый план.
  11) Основные показатели проекта.
  1. Резюме. Резюме составляется для предварительного знакомства с бизнес-планом, в этом смысле резюме схоже с "Введением" в любой документ. Важность правильного (грамотного) составления резюме заключается в том, что потенциальные инвесторы (бизнесмены) должны с первых слов краткого описания предлагаемого проекта убедиться в его экономической эффективности и возможности реализовать задуманный проект. В резюме кратко и четко излагаются:
  а) суть проекта: его цели и потенциальная эффективность;
  б) возможность реализации проекта в конкретных рыночных условиях;
  в) кто и как будет осуществлять проект;
  г) источник финансирования проекта;
  д) потенциальные выгоды от инвестирования в проект: объем продаж, издержки производства и сбыта, норма прибыли, сроки окупаемости и возврата инвестированных средств и другие показатели.
  2. Сведения о предприятии. Приводятся следующие данные о фирме:
  а) историческая справка (регистрация, место расположения, где и кем зарегистрирована, изменение названий и т.д.);
  б) организационно-правовая форма;
  в) характеристика (перечень) выпускаемой продукции и предлагаемых услуг;
  г) структура капитала предприятия (количество разрешенных к выпуску акций, количество выпущенных и находящихся в обращении акций, номинальная их стоимость и биржевая (рыночная) цена);
  д) другие ценные бумаги, выпускаемые предприятием;
  е) финансовое состояние предприятия (краткая характеристика платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности, характеристика имущественного состояния);
  ж) основной банк, в котором открыты счета предприятия;
  з) руководство фирмы (председатель, генеральный директор);
  и) бухгалтер предприятия; к) юрист предприятия;
  л) основные менеджеры, их квалификация, образование, стаж работы;
  м) организационная структура предприятия с указанием основных организационно­производственных и управленческих подразделений;
  н) имидж фирмы (необходимо ответить на вопросы: "чем известно предприятие", "чем оно отличается от других подобных фирм", "кто в основном покупает товар или пользуется услугами предприятия", "где известен торговый знак предприятия", "какова устойчивость клиентуры", "каков характер услуг или товара предприятия";
  о) анализ условий деятельности предприятия.
  Условия деятельности предприятия делятся на внешние и внутренние. Внешние условия охватывают изменения вкусов потребителей и конъюнктуру рынков, наличие рабочей силы, источники материальных ресурсов, жизненный цикл продукции (товара, услуг), циклы деловой активности (воспроизводственный цикл), анализ налогообложения, контроль за ценами и др.
  К внутренним факторам относятся: характеристики используемых технологий, оборудования, определение качества продукции, издержки производства. Иногда, в зависимости от проекта, этот параграф второго раздела (о) выделяется в самостоятельный раздел бизнес-плана.
  3. Цели и задачи бизнес-плана. Перечисляются основные цели (направления), концепции развития предприятия.
  Если фирма ориентирована на рост, то основными ее целями будут:
  • повышение общего объема продаж от Х объема или в х раз;
  • увеличение доли предприятия на сложившихся рынках до Х % или в х раз;
  • освоение новых рынков (указываются какие).
  Если предприятие не предполагает быстрого темпа роста объема производства, то главные ее цели могут быть:
  • увеличение роста чистого дохода за счет снижения производственных и продажных издержек;
  • повышение качества продукции;
  • увеличение доли сервисных (сопутствующих) услуг.
  В том случае, если предприятия намеревается изменить ассортимент своей продукции, цели будут преимущественно сведены к:
  • снижению сроков освоения новых видов продукции;
  • росту темпов объема продукции;
  • проникновению на рынки и вытеснению старых товаров.
  Могут быть и другие генеральные направления: например, увеличение конкурентоспособности выпускаемой продукции и др.
  В свете достижения генеральных целей (концепций) развития предприятия формулируются цели и задачи составляемого (разрабатываемого) бизнес-плана. Например: осуществить реконструкцию цеха по производству электродвигателей для чего необходимо: (далее перечисляются задачи, которые необходимо решить).
  4. Товар (продукция или виды услуг). Потенциальный инвестор в наибольшей степени заинтересован в том, чтобы понять, что предприятие собирается производить и реализовать. Важно особенно подчеркнуть отличительные особенности товара, его свойства, которые отличают его от других товаров такого типа.
  В разделе используются общие технологические оценки, показатели качества товара, выполняется анализ конкурентоспособности как для внутреннего, так для внешнего рынка. Следует подтвердить патентную чистоту товара, наличие торговой марки, описать перспективы развития ассортимента товара.
  Описание товара целесообразно вести по следующей схеме:
  A. Сущность товара (продукции, услуг).
  Б. Основные черты товара, отвечая на вопросы: "какую потребность он удовлетворяет", "как реализуется эта продукция или услуга", "насколько изменчив спрос на данный товар", "какой группе покупателей он доступен", "каким образом товар реализуется", "каковы постоянные издержки, связанные с производством товара", "кто должен освоить производство данного товара" и др.
  B. Анализ товара (продукции или услуг), отвечая на вопросы "по какой цене потребитель будет покупать товар", "в чем преимущество товара, его слабые стороны", предполагаемый срок жизненного цикла товара; возможности и необходимости модернизации товара; предполагаемые направления сбыта товара; перспектива смены данного товара другим.
  Г. Условия производства должны показать, что в случае освоения производства данного товара могут произойти следующие изменения на предприятии:
  • повысятся требования к квалификации работников и появится необходимость замены людей, где можно найти работников нужной квалификации;
  • необходимо переобучить и специально подготовить работников;
  • изменятся используемые материалы и их поставщики;
  • обновится технология и потребуется новое оборудование и приспособления;
  • необходимо уточнить потребности в новых научных, конструкторских и технологических разработках.
  Результатом этого анализа является вывод о желательности освоения нового товара (продукции, услуг) и потребности в финансировании.
  5. Рынок сбыта. Характеризуя рынок сбыта, необходимо ответить на следующие вопросы:
  а) кто основные потребители продукции или услуг;
  б) каким может быть объем сбыта в настоящее время и в перспективе;
  в) кто является основными конкурентами, объем продаж, стратегия маркетинга, доходы от реализации;
  г) какова продукция конкурентов: основные характеристики, уровень качества;
  д) по какой цене реализуют продукцию или услуги конкуренты, их ценовая политика.
  6. Стратегия маркетинга. Стратегия маркетинга описывается в плане маркетинга. Основными разделами плана маркетинга являются:
  • общий объем и ассортимент реализуемой продукции с разбивкой по периодам осуществления проекта вплоть до выхода на запланированную мощность;
  • направления совершенствования продукции с учетом сроков прохождения этапов ее жизненного цикла, ответных действий конкурентов, реакции потребителей и т.д.;
  • требования к упаковке, ее параметрам и внешнему виду;
  • обоснование ценовой политики (уровни цен по отдельным товарным позициям, использование скидок, учет реакции потребителей на цены);
  • планирование сбыта (общая величина с разбивкой по отдельным товарным группам и регионам, выбор форм и методов организации сбытовой деятельности на основе сравнения их эффективности, затраты на организацию, партнеры);
  • планирование товародвижения (политика товарных запасов, организация транспортировки и хранения, расположения складов, затраты на организацию, партнеры);
  • планирование рекламной компании (основные цели проведения, выбор каналов, сроки проведения, исполнители, бюджет);
  • организация других элементов системы ФОССТИС (стимулирование сбыта, развитие фирменного стиля и др., расходы на эти цели);
  • планирование сервиса (его роль, принципы организации, исполнители, затраты);
  • система маркетингового контроля.
  Потенциального инвестора этот раздел должен убедить в том, что проект находится в высокой степени маркетинговой готовности. Степень детализации каждого из разделов маркетингового плана зависит от вида инвестиционного проекта и от целей и задач, которые он преследует.
  7. Производственная программа. Производственная программа отвечает на вопросы:
  а) где будет производиться продукция или услуга;
  б) нужно ли создание новых производственных площадей (если да, то какова их мощность), или можно использовать (переоснастить) действующее предприятие;
  в) каков оптимальный объем производства на планируемом предприятии (действующем предприятии после осуществления инвестиционного проекта);
  г) какие необходимы инвестиции для достижения оптимальной мощности;
  д) как будет обеспечено предприятие сырьем, комплектующими изделиями, трудовыми ресурсами и другими факторами производства;
  е) какие будут использованы технологии и оборудование;
  ж) будет ли предприятие работать в кооперации с другим предприятием. Конкретное наполнение этого раздела зависит от специфики проекта.
  8. Организация производства. Традиционная структура раздела включает следующие элементы:
  • организационно-правовая форма (обоснование ее вида для вновь создаваемых предприятий и оценка степени соответствия для существующих);
  • организационная структура управления, включающая схему, положения и инструкции, взаимосвязи подразделений;
  • характеристика (биографические данные, опыт предпринимательской деятельности);
  • характеристика руководящего состава (биографические данные, опыт руководящей работы, круг обязанностей);
  • работа с персоналом (кадровая политика, потребность и наличие специалистов соответствующих профилей, организация профессионального обучения, принципы и организация оплаты труда, формирование общекорпоративных ценностей);
  • материально-техническая обеспеченность управления (потребности и наличие оргтехнических средств и помещений, затраты на приобретение, аренду и реконструкцию);
  • местонахождение предприятия (оценка сильных и слабых сторон на основе анализа условий аренды, наличие инфраструктуры, близость к источникам сырья и потребителям, соответствие экологическим стандартам, наличие трудовых ресурсов, острота конкуренции и т. д.).
  9. Оценка рисков. Назначение раздела состоит в определении потенциальных проблем и трудностей, с которыми придется столкнуться в ходе реализации проекта. Инвестор должен убедиться в том, что предприниматель (руководство предприятия) трезво смотрит на вещи и готов к сложностям, которые всегда сопровождает любой, даже хорошо подготовленный и хорошо защищенный инвестиционный проект.
  В разделе приводятся следующие сведения:
  • перечисляются всевозможные проблемы, которые могут осложнить реализацию проекта (действия конкурентов, стихийные бедствия, влияние научно-технического прогресса, вызывающее быстрое функциональное устаревание принятых технологий, машин, оборудования и др.);
  • определяется комплекс предупреждающих мер, которые уменьшат вероятность возникновения той или иной проблемы и ослабят ее отрицательное воздействие;
  • разрабатываются сценарии поведения в случае наступления неблагоприятных событий;
  • обосновывается низкая вероятность столкновения с проблемами, которые были учтены в технико-экономическом обосновании, и которыми в силу этого можно пренебречь.
  10. Финансовый план. Задачей раздела является общая экономическая оценка всего проекта с точки зрения окупаемости затрат, уровня рентабельности, нормы доходности и финансовой устойчивости предприятия, осуществляющего инвестиционный проект. Для инвестора раздел представляет интерес, так позволяет оценить степень привлекательности проекта.
  Раздел включает в себя следующие финансовые документы:
  • сводный баланс расходов и доходов (доходы /выручка/, себестоимость, накладные расходы, валовая прибыль, налоги, чистая прибыль). Обычно на первый год после начала функционирования объекта баланс составляется с разбивкой по месяцам, а на последующий период - по годам;
  • план денежных поступлений и расходов с такой же периодичностью (суммарные поступления, платежи по направлениям, остаток денежной наличности);
  • баланс предприятия на конец первого года;
  • план по источникам финансирования (собственные, заемные, приплаченные и централизованные средства) и использование этих средств (покупка оборудования, строительство, прирост запасов, погашение ссуд, приобретение акций и других ценных бумаг, выплата дивидендов).
  11. Основные показатели. Приводятся основные показатели проекта:
  1) стоимость проекта (инвестиционные издержки);
  2) сроки выполнения, включая три фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную;
  3) срок окупаемости;
  4) рентабельность проекта (рентабельность общая, собственных средств, заемных средств и привлеченных средств);
  5) внутренняя норма доходности;
  6) другие показатели, которые могут быть привлекательны инвестору.
  В заключении приводится перечень документов и источников, которые были использованы при подготовке бизнес-плана.

 
© www.textb.net