Учебники

Главная страница


Банковское дело
Государственное управление
Культурология
Журналистика
Международная экономика
Менеджмент
Туризм
Философия
История экономики
Этика и эстетика


5. СИСТЕМА МОНИТОРИНГА ПРОЦЕССОВ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ

  Система мониторинга реализации инвестиционных программ базируется на комплексе организационных мер по сопровождению инвестиционных проектов, составляющих программу инвестиций в инновационные объекты.
  Менее всего проработана технология постинвестиционной (эксплуатационной) стадии инвестиционного цикла.
  На этой стадии основной проблемой является создание эффективной системы сопровождения (мониторинга) процессов реализации и эксплуатации инвестиционных объектов.
  Система управления должна выработать концептуальные подходы и технологию сопровождения. В системе сопровождения одно из основных направлений - это управление рисками на всех стадиях реализации проекта. Именно этим проблемам посвящён настоящий раздел учебного пособия.
  Сопровождение инвестиционных программ предусматривает четыре его вида.
  Организационное - планирование, организация, координирование и контроль всего процесса сопровождения реализации программ. Для осуществления организационного сопровождения реализации инвестиционных программ в региональных органах управления создаются соответствующие комиссия и специализированное подразделение (управление или отдел), в функции которого входит также обеспечение гарантий и возвратности заимствованных средств - Управление (отдел) сопровождения реализации соответствующих инвестиционных проектов и обеспечения возвратности заёмных средств.
  Организационные проблемы, связанные с созданием таких управленческих подразделений, а также одно из возможных направлений решения этих проблем рассмотрены нами выше в главе 2 настоящего пособия.
  В рамках предприятия (организации) сопровождением процесса реализации инвестиционной программы занимается либо общее руководство предприятия, либо созданный для этой цели временный орган управления (причём последний путь наиболее характерен для крупных предприятий и организаций).
  Банковское сопровождение - оформление и выдача кредита на реализацию проекта, взимание платежей по кредиту и расчёты по кредитным ресурсам, оказание консультативной помощи заёмщику по эффективному использованию и возврату заёмных средств. При этом важными вопросами выступают:
  - согласование графиков реализации инвестиционных программ, кредитования, возврата кредита, передачи кредитору средств займа и их возврата;
  - согласования процентных ставок по кредитам, возврата заёмных средств банками-агентами;
  - оценки рисков и их учёт в расчёте кредитных ставок и доходности, распределение рисков и управление ими на всех этапах финансирования инновационных программ;
  - обеспечение возвратности кредитов и денежных средств займа.
  Техническое сопровождение - оказание помощи заявителю в поиске эффективных проектно-сметных решений, обеспечивающих рациональное использование средств финансирования и ускорение срока их окупаемости, оценка промежуточных параметров и прогнозирование результатов реализации проектов, входящих в программу, выработка при необходимости решения по корректировке программы реализации проекта.
  Аудиторское - экспертиза финансового состояния организации заявителя (исполнителя) инвестиционных программ и банка-агента, кредитующего его реализацию, промежуточные аудиторские операции при сроках реализации соответствующих инвестиционных проектов более года.
  В зависимости от объёма и стоимости инвестиционного проекта каждый вид сопровождения может осуществляться отдельной организацией (или рабочей группой) или какая-либо организация (рабочая группа) выполняет несколько видов или все виды сопровождения.
  Сопровождение небольших по объёму (до 1 млрд. р.), стоимости и реализации (до 1 года) инвестиционных проектов по всем его видам осуществляют банки-агенты, выдавшие соответствующие кредиты.
  Процедуры заключения сделок по сопровождению реализации инвестиционных проектов предусматривают оформление, подписание и регистрацию договоров, определяющих условия и порядок сопровождения, обязанности, обязательства и ответственность заинтересованных сторон. В числе договаривающихся сторон в любом их составе присутствует соответствующее подразделение администрации области как орган, гарантирующий возвратность кредитных ресурсов, используемых при финансировании реализации инвестиционных проектов.
  Основой для заключения договоров выступают разрабатываемые в процессе организационного сопровождения планы и программы сопровождения реализации программы в целом, при необходимости по видам сопровождения и по этапам реализации и финансирования.
  Управление реализацией (сопровождение) программы также осуществляется специально создаваемой группой сопровождения проекта (рабочей группой), в состав которой входят представители инновационных и инвестиционных подразделений администрации области, уполномоченного банка, соответствующих отраслевых и территориальных органов городского управления, заказчика проекта, а также эксперты и консультанты, представители других организаций, участие которых в сопровождении проекта будет сочтено необходимым.
  К участию в сопровождении программы привлекаются, как правило, экспертные, консультационные и иные организации, аккредитованные в регионе, а на уровне предприятий - соответствующие специалисты.
  По решению органов управления реализацией областной целевой комплексной инвестиционной программы может быть создан постоянный управляющий орган.
  Рабочая группа либо постоянный орган управления проектами разрабатывает и реализует сетевой график (или иной плановый документ) выполнения работ по проектам, включённым в инвестиционную программу, выполнения финансовых платежей, организует мониторинг реализации программы с представлением регулярной информации в органы управления инновациями и инвестиционной деятельностью в регионе.
  Группа сопровождения проекта регулярно информирует инновационные и инвестиционные подразделения администрации, совет по инновационной и инвестиционной политике при Главе администрации области о реализации проектов, входящих в программу и реализуемых отдельными предприятиями и организациями. В случае необходимости, в том числе при обнаружении фактов отклонения от согласованной программы инвестирования в инновации, нецелевого использования средств, нарушения согласованного графика финансовых потоков и пр., эти вопросы выносятся на заседания Совета, где принимается решение о дальнейшей целесообразности инвестиционной деятельности по отдельным инвестиционным проектам.
  Комплексный отчёт об управлении проектами инновационной программы предоставляется в Совет по инвестиционной и инновационной политике не реже одного раза в год.
  После заключения договоров о финансировании инвестиционных проектов они должны находиться под постоянным контролем. Для организации сопровождения инвестиционных программ целесообразно использовать такой институт управления, как менеджеры по реализации и эксплуатации инвестиционных проектов комплексной инвестиционной программы региона. В функции института менеджеров инновационной программы входит её постоянный мониторинг.
  Мониторинг инвестиционной программы охватывает все средства для того, чтобы обеспечить возврат инвестированных сумм и минимизировать возможность неуспешного завершения инвестиционной программы.
  Мониторинг предполагает не только контроль за ходом реализации инновационной программы, но и вспомогательные функции:
  • Приобретение информации не только о конкретном инвестиционном проекте, но и о будущих проектах или о рынке продукции, товаров (услуг) вообще;
  • Предвидение возможных рисков и своевременное воздействие на инициатора инвестиционного проекта.
  Менеджерами инвестиционных программ составляются планы конкретных мероприятий и платежей по проектам программы, соблюдение которых будет строго контролироваться.
  Следует обратить внимание на то, что для большинства российских предприятий (равно как и для большинства органов регионального управления) институт менеджеров является новым. В связи с этим необходимо отметить, что для реализации программ потребуется подготовка необходимого количества менеджеров в области инновационного и инвестиционного менеджмента.
  Менеджеры проектов должны быть постоянно информированы об инвестициях в инвестиционные объекты и их положении на рынке. Ими постоянно должны вестись наблюдения за ходом эксплуатации инвестиционных объектов, изменением цен, динамикой балансовых показателей и информации отчётов о прибылях и убытках, появлением новых источников убытков.
  Документация по инновационным проектам, входящим в программу, должна содержать условия, дающие Банку право проверять отчётность инициатора проекта или дающие Банку доступ к разъяснениям по его финансовой отчётности.
  Инициаторы проектов программы обязаны осуществлять ведение бухгалтерского и аналитического учёта, записей и счетов в соответствии с принятыми правилами бухгалтерского учёта с целью адекватного отражения деятельности и финансового положения дел по соответствующему инвестиционному проекту.
  Они обязаны ежемесячно представлять отчёты о ходе реализации инновационных проектов, отражая в нём возможность возникновения проблем и нарушения баланса рисков инвестиционных проектов.
  Информация об инициаторах проектов может быть получена менеджерами программы и из других источников, например от банков поставщиков и основных покупателей продукции. Сбор и трактовка данной информации должны помогать предвидеть возникновение проблем и степень их сложности.
  Менеджером проекта периодически должен проводиться мониторинг залогов, который также должен предусматриваться в плане мониторинга программы.
  В ходе мониторинга программы менеджерами должны проводиться плановые контрольные посещения инициаторов проектов с целью непосредственного ознакомления с ходом реализации проекта, но может возникнуть экстренная необходимость контрольного посещения в случае поступления тревожной информации об эксплуатации инвестиционных объектов. Поводами для таких контрольных посещений могут служить:
  - несвоевременное поступление платежей;
  - если инициатор проекта потерял самого главного покупателя;
  - если инициатор проекта потерял самого важного поставщика;
  - происшествия, которые мешают производственному процессу (пожар, наводнение и прочие форс-мажорные обстоятельства);
  - изменения в менеджменте, изменения отношения руководителей предприятий, созданных в результате инвестиций к возврату инвестированных средств;
  - увольнение ведущих специалистов предприятия (например, главного бухгалтера, главного инженера и т.п.);
  - переезд предприятия;
  - поступление/непоступление оборудования;
  - изменения в структуре расходов (например, повышение закупочных цен на сырьё и материалы);
  - изменения в условиях платежа;
  - регулярное несвоевременное поступление платежей.
  При любых обстоятельствах менеджерам необходимо в первую очередь определить масштабы проблем и после этого решать, какие меры должны быть приняты.
  Менеджер конкретного проекта должен внимательно познакомиться с работой и руководящей командой предприятия, понаблюдать за её реакциями на складывающуюся ситуацию и оценить все пункты, которые он считал критическими. По результатам командировки менеджер проекта должен составить отчёт о текущем мониторинге проекта.
  После изучения предоставляемой инициатором проекта документации, прочей информации о ходе реализации инновационного проекта, контрольных посещений менеджер проекта составляет и представляет отчёт об изменениях, вероятности возникновения проблемных ситуаций на предприятии и возможных несоответствиях фактического хода работ утверждённым планам мероприятий и платежей по инновационному проекту, а также представляет свои предложения по внесению изменений в планы мероприятий и платежей и по возможностям расшивки «узких мест» проекта.
  В случае, если менеджер проекта замечает ухудшающееся положение дел по инновационному проекту (независимо от того, являются ли признаки проблемности финансовыми или нефинансовыми), он должен предпринять следующие меры:
  - проанализировать проблемы инициатора проекта;
  - проконсультироваться с руководством Управления инновационными и инвестиционными проектами;
  - проконсультироваться с аудиторами Банка;
  - собрать информацию о том, где ещё Банк может столкнуться с риском в работе с данным инициатором проекта;
  - ежедневно следить за движением средств на счёте инициатора проекта;
  - просмотреть все дело инициатора проекта, обращая особое внимание на возможность скорейшей реализации залога;
  - подготовить план корректирующих мер и предоставить его на рассмотрение руководства Управления инвестиционными проектами.
  Менеджер по проекту готовит доклад (Доклад о проблемах при реализации инвестиционного проекта), который ежемесячно пересматривается, дополняется, согласовывается с руководством программы и при необходимости представляется на заседание Совета по инвестиционной и инновационной политике.
  Проблемы, которые следует отражать в Докладе о проблемах при реализации инвестиционного проекта:
  - причины задержки платежей по проекту более чем на 15 дней;
  - причины значительного ухудшения финансового положения инициатора проекта и возможности выхода из кризиса;
  - любое происшествие или происшествия, которые могут привести к выводу об увеличении рисков по данному инвестиционному проекту;
  - проблемы, вскрытые во время аудиторских или мониторинговых проверок инвестиционного проекта;
  - причины смены руководства или собственников предприятия;
  - причины любых других проблем, существенных с точки зрения менеджера проекта.
  В случае возникновения проблемных ситуаций при реализации инвестиционного проекта менеджер проекта обязан:
  1. Провести немедленную встречу с инициатором проекта с целью детального анализа причин невыполнения им своих обязательств перед кредитовавшим его банком.
  2. Приостановить дальнейшее осуществление этим банком инвестиционных обязательств по проекту.
  3. Принять необходимые меры по заблокированию всех счётов инициатора проекта.
  4. Подготовить и предоставить на согласование предложения либо по новым срокам исполнения обязательств инициатором проекта, либо по обращению взыскания на имеющееся обеспечение проекта.
  5. Провести соответствующие переговоры с представителями ор- ганизаций-гарантов по инновационному проекту.
  6. Подготовить все необходимые документы по обращению взыскания на имущество или иные источники заёмщика или гаранта.
  7. Представить документы о взыскании гаранту финансирования или в соответствующие судебные инстанции. Организовать участие Банка в рассмотрении этих документов.
  8. Проконтролировать получение средств в объёме неисполненных обязательств и штрафных санкций с гаранта по договору поручительства или с заёмщика по решению судебной или иной инстанции.
  9. Решения об изменении условий договора на финансирование инновационного проекта программы, о расторжении (или нерасторжении) договора на финансирование, получении с инициатора проекта всех накопленных сумм обязательств принимаются в Инвестиционном комитете Банка в порядке, аналогичном порядку принятия решения о финансировании инновационных проектов программы.
  По завершении инвестиционного проекта дело инициатора проекта закрывается и хранится в течение срока, установленного номенклатурой дел по сдаче в архив.
  Одной из важнейших составляющих управления реализацией региональных комплексных инвестиционных программ является управление рисками.
  В первом приближении функционирование инвестиционного комплекса аналогично функционированию инвестиционного банка, размещающего кредиты в отобранные им инвестиционные проекты.
  Соответственно и риски, которым подвержена деятельность такого банка, воспроизводятся в инвестиционной деятельности администрации субъекта Федерации. Однако при более подробном рассмотрении выявляется существенное различие, корни которого лежат в разных целевых установках функционирования банка и администрации. Если для банка критерий прибыльности является основным, то у администрации субъекта Федерации имеется множество иных целей, среди которых в первую очередь следует выделить социальные, развитие региональной экономики, развитие инфраструктуры региона, его инвестиционной привлекательности и иные. Это не может не отразиться на структуре рисков, которым подвержена инвестиционная деятельность администрации.
  Критерии рисков при реализации инвестиционных проектов в рамках инвестиционной программы отличаются от традиционных банковских оценочных показателей. Потенциальные потери от исполнения проектов не сводятся для администрации субъекта Федерации к узкому финансовому пониманию соотношения количества вложенных денежных ресурсов с их физическим возвратом и величиной прироста на инвестированный капитал.
  Заинтересованность органа управления субъекта Федерации в инвестировании заёмных средств мотивируется планами:
  - привлечения в город передовых технологий;
  - ликвидации «долгостроя»;
  - создания новых рабочих мест;
  - загрузки и рационального использования установленных мощностей на территории субъекта Федерации;
  - налаживания производства перспективных товаров и услуг;
  - увеличения налоговой базы вследствие роста оборотов у субъектов предпринимательства, в проекты которых были инвестированы средства из фондов облигационных займов.
  Для рационального управления рисками важно правильно классифицировать их как по источникам, так и по возможным последствиям. Все риски рассматриваются с точки зрения интересов администрации субъекта Федерации, который осуществляет их финансирование.

Контрольные вопросы к главе 5

  1. Назовите основные виды мониторинга (сопровождения) процессов реализации инвестиционных программ.
  2. Дайте характеристику организационного сопровождения.
  3. Дайте характеристику банковского сопровождения.
  4. Что составляет основу технического сопровождения процессов реализации инвестиционных программ?
  5. Основные виды аудиторского сопровождения реализации инвестиционных программ.
  6. Какие управленческие структуры создаются в системе сопровождения инвестиционных программ?
  7. Охарактеризуйте правовой и функциональный статус этих структур.
  8. Какие функции включает в себя мониторинг инвестиционных программ?
  9. Охарактеризуйте функции менеджеров инвестиционной программы.
  10. В чём заключается особенность рисков при инвестировании в инновации?
  11. Охарактеризуйте методы управления рисками при реализации инвестиционных программ.
  12. Какие виды рисков относятся к системным и чем они характеризуются?
  13. Ранжируйте риски по степени их влияния на эффективность реализации инвестиционных программ.
  14. Охарактеризуйте методы управления рисками.

 
© www.textb.net