Главная страница
Банковское дело
Государственное управление
Культурология
Журналистика
Международная экономика
Менеджмент
Туризм
Философия
История экономики
Этика и эстетика
4.1. Валютная система и ее элементы
Все формы международных экономических отношений обусловливают возникновение взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.
Валютные отношения - совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции национальных хозяйств. Для регулирования валютных отношений между странами необходима валютная система - совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.
Виды валютных систем:
1. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством и обычаями международного права, составная часть внутренней денежной системы, но она выходит за национальные рамки. Ее функции:
• обеспечение внешнеэкономических связей страны;
• формирование и использование валютных ресурсов;
• обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.
2. Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и проявляющаяся в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов, таких как Европейская валютная система.
3. Мировая валютная система (МВС) - форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
Рис. 2. Структура МВС
Валютные отношения - повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.
Валютный механизм - правовые нормы и институты в денежнокредитной сфере.
Функции МВС:
• обслуживание международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• регламентация и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.
Валютные системы всех уровней тесно взаимосвязаны между собой, грани между ними постепенно стираются (табл. 2)
Таблица 2. Основные элементы национальной и мировой валютных систем
Валютная система страны может быть представлена набором определенных элементов, а именно:
1) национальной валютой - установленная законом денежная единица данного государства. Именно она обеспечивает связь национальной и мировой валютных систем;
2) ключевой, или резервной, валютой - выполняет функции международного платежного средства. Чтобы валюта какой-либо страны претендовала на роль и статус резервной валюты, должны иметь место объективные и субъективные предпосылки для этого:
• объективные: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров, капиталов и услуг, в золотовалютных резервах, развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом, организованный и емкий рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее со стороны других стран;
• субъективные: активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная.
Статус резервной валюты дает определённые преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но есть и определенные обязательства: нельзя девальвировать национальную валюту и осуществлять дополнительную эмиссию;
3) валютным курсом и валютным паритетом - соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке, но лишь при золотом или серебряном монометаллизме;
4) валютными ограничениями - объект межгосударственного регулирования через Международный валютный фонд;
5) международными кредитными средствами обращения - регламентируются унифицированными международными нормами, в частности Женевской конвенцией, вексельной и чековой;
6) международной валютной ликвидностью - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредиторов платежными средствами. Международная валютная ликвидность включает четыре основных компонента:
• официальные резервы в золоте;
• валютные резервы страны;
• счета в СДР и ЭКЮ;
• резервную позицию в Международном валютном фонде, т. е. право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25 % ее квоты.
Институциональный аспект - регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (Центральный банк, Министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля).
Базовый элемент любой валютной системы - валюта.
Валюты различаются:
1) по происхождению:
• национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);
• иностранная (банкноты, монеты, требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территории других стран);
• международная условная (СДР);
• региональная (ЭКЮ, ЕВРО);
• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента);
2) по материально-вещественной форме:
• наличная (реально пересекающая границу при международных расчетах);
• безналичная (перевод по счетам в банках разных стран);
3) по статусу:
• резервная - это конвертируемая национальная валюта, обслуживающая международные экономические отношения, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства; является базой для определения валютного паритета и валютного курса для валют других стран; используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств (служит для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса);
4) в соответствии с динамикой курсов:
• «сильная» - валюта, курс которой по отношению к другим национальным денежным единицам либо растет, либо стабилен длительный период времени;
• «слабая» - валюта, курс которой понижается по отношению к другим валютам;
5) по степени конвертируемости (способности обмена национальной валюты в форме любых активов на иностранную валюту):
• свободно-конвертируемая - это валюта, которая обладает неограниченной внутренней и внешней полной оборачиваемостью и может использоваться для формирования валютных резервов, а также это валюты промышленно развитых стран и некоторых развивающихся, которые приняли обязательство перед МВФ не проводить девальваций своей национальной валюты. Они без ограничений обмениваются на любые другие валюты мира. Полная конвертируемость - это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами;
• частично-конвертируемая - та, которая сохраняет некоторые валютные ограничения и обменивается не на все валюты;
• неконвертируемая (замкнутая) - та, на которую для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. Она функционирует в пределах одной страны и не обменивается на другие валюты на мировом рынке.
В зависимости от накладываемых валютных ограничений выделяют различные режимы конвертируемости валют:
• конвертируемость по текущим операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с торговлей товаров и услуг, переводом доходов от иностранных инвестиций и трансфертов. Это обязательное условие вступления в МВФ. Но может использоваться усложненная система организации внешней торговли, что делает национальную валюту неконвертируемой;
• конвертируемость по капитальным операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты, связанные с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты и займы, капитальные гранты). Ограничения считаются оправданными в странах со слабой валютой, дисбалансом развития, перекосами платежного баланса, для предотвращения оттока капитала за рубеж, но сдерживают приток иностранных инвестиций, интеграцию в мировое хозяйство, укрепление национальной валюты;
• внутренняя конвертируемость - право резидентов данной страны совершать различные операции с иностранной валютой как внутри страны, так и за рубежом. Резидент должен иметь право свободно приобретать иностранную валюту внутри страны, хранить, переводить нерезиденту для любых целей и оплачивать товары и услуги внутри страны за иностранную валюту. Это способность национальной валюты свободно обращаться в любые товары, услуги, валюты на внутреннем рынке для резидентов;
• внешняя конвертируемость - право резидента совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. При существовании внешней конвертируемости без внутренней полная свобода обмена заработанных в стране денег на любую иностранную валюту по действующему курсу для расчетов с заграницей предоставляется только нерезидентам.
Условия конвертируемости:
• наличие равновесного товарного и денежного рынка, где удовлетворяется спрос обладателей валюты на товары и услуги;
• юридический и организационный режим свободного обмена национальной валюты на иностранную;
• стабильность национальной денежно-кредитной и финансовой системы;
• наличие мощного конкурентоспособного экспорта для поддержания курса национальной валюты.