Учебники

Главная страница


Банковское дело
Государственное управление
Культурология
Журналистика
Международная экономика
Менеджмент
Туризм
Философия
История экономики
Этика и эстетика


2.5. Функции инвестиционного менеджмента в сфере реального и финансового инвестирования

  Осуществление инвестиционных вложений реализуется посредством подготовки и принятия соответствующих решений в системе инвестиционного менеджмента. А поскольку к основным его функциям относятся планирование, организация, контроль, координация, мотивация деятельности, то раскрытие их реализации в системе инвестиционного менеджмента определяет и содержание последнего.
  В свете сказанного важнейшими составляющими процесса управления инвестиционной деятельностью являются следующие основные функции инвестиционного менеджмента.
  1. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка. Поскольку возможность и результативность осуществления инвестиционной деятельности конкретных инвесторов зависят в значительной степени от общего состояния экономики, производственные фирмы-инвесторы, инвестиционные компании и другие субъекты инвестиционной сферы обязаны постоянно анализировать текущую конъюнктуру инвестиционного рынка, анализировать факторы, ее определяющие, и составлять прогнозы ее изменения в целом и в разрезе сегментов рынка.
  2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности фирмы. Исходя из общей стратегии развития фирмы и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка формируются система целей инвестиционной деятельности и ее основные направления на долгосрочную перспективу, а также приоритетные задачи на ближайшую перспективу.
  Выработка инвестиционной стратегии и политики производственной фирмы в конечном счете направлена на обеспечение устойчивости и надежности ее производственно-хозяйственной деятельности, расширение и обновление номенклатуры выпускаемой продукции, увеличение объема ее выпуска, объема и сферы предоставления услуг, сохранение и упрочение положения на освоенных рынках, формирование или завоевание рынков новых товаров и услуг.
  Разработка стратегии и политики инвестиционных компаний и других профессиональных участников рынка финансовых инвестиций является составной частью системы планирования их деятельности в текущем и долгосрочном периодах. Определяются объемы и направления инвестирования, объемы расширения деятельности, принципы и условия инвестирования, линия поведения на рынке инвестиций в связи с возможными изменениями экономической ситуации в стране и регионах и т. д.
  3. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах для реализации инвестиционной стратегии по отдельным этапам ее осуществления, выясняются наличие собственных источников инвестиций, целесообразность привлечения заемных средств, определяется рациональная структура инвестиционных ресурсов по источникам их формирования и срокам использования. Кроме того, необходимо определить потребность и возможность приобретения или аренды земельных участков, необходимость в покупке прав собственности на выпуск определенной продукции, спрогнозировать положение на рынке инвестиций и инвестиционных услуг и т. д., провести соответствующие расчеты по оценке альтернативных вариантов ресурсного обеспечения намечаемых к осуществлению или рассматриваемых инвестиционных проектов и программ.
  4. Поиск, оценка инвестиционной привлекательности и отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов. Производственная фирма чаще не отбирает (это относится к крупным компаниям, расширяющим сферу своей деятельности), а разрабатывает инвестиционные проекты и мероприятия по развитию и модернизации производства, обеспечивающие требуемый уровень эффективности инвестиций и отвечающие общей экономической и производственной стратегии и политике фирмы. В результате формируются инвестиционные планы производственных фирм и компаний.
  Инвестиционная компания, вкладывающая свои средства в реализацию предлагаемых рынком инвестиционных проектов и программ, сначала изучает все предложения на инвестиционном рынке, отбирает для изучения те проекты и программы, которые соответствуют выработанной ею инвестиционной политике и стратегии, затем проводит тщательную экспертизу каждого проекта и программы по критериям экономической эффективности и другим параметрам, в результате чего формирует свой текущий и перспективный инвестиционный портфель. Этот портфель не следует путать с портфелем ценных бумаг. Он представляет собой перечень и характеристики инвестиционных проектов, связанных как с реальными инвестициями, так и с приобретением различных ценных бумаг, хотя результатом инвестиционных вложений инвестиционной, финансовой компании в реализацию производственных инвестиционных проектов в итоге явится владение акциями создаваемых и модернизируемых предприятий и производств.
  5. Оценка инвестиционных качеств и отбор наиболее эффективных финансовых инструментов. Теория и практика оценки инвестиционных качеств финансовых инструментов (ценных бумаг) относится к сфере управления портфельными инвестициями. Главная задача состоит в обеспечении доходности и ликвидности инвестиционного портфеля, минимизации риска финансовых вложений.
  6. Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности. И на этапе формирования портфеля ценных бумаг, и на этапе управления им постоянно анализируются уровень и тенденции доходности ценных бумаг, а в результате оцениваются в настоящем и прогнозируются на будущее действительная ценность портфеля ценных бумаг, его ликвидность, риск изменения действительной стоимости и доходности.
  7. Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов. Разрабатываются бюджеты проектов, текущие и оперативно-календарные планы их реализации, создаются необходимые управленческие структуры, определяются их функции и порядок взаимодействия, подбирается персонал.
  8. Мониторинг реализации отдельных программ и проектов. Условия реализации конкретных инвестиционных проектов и программ постоянно меняются в связи с происходящими изменениями на инвестиционном рынке, рынке технологий, оборудования, технологических процессов, товаров и т.д. Поэтому в процессе реализации инвестиционных проектов и программ, начиная со стадии предпроектных изысканий, проектирования и кончая стадией эксплуатации созданной мощности, необходима организация их мониторинга. Формируется система первичных наблюдаемых показателей, связанных с реализацией каждой программы или отдельных проектов, состоянием инвестиционного портфеля; определяется периодичность сбора и анализа информации; выявляются причины отклонения результатов программ и проектов от намеченных сроков, объемов, показателей эффективности и т. п.
  9. Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании капитала. В целях эффективного управления инвестиционными проектами и портфелями как реального, так и финансового свойства производственные и инвестиционные компании обязаны постоянно отслеживать и анализировать конъюнктуру инвестиционного рынка, состояние экономики страны, инвестиционную привлекательность отдельных ее отраслей, регионов, крупных компаний и, естественно, производить корректировку решений по участию в реализации тех или иных инвестиционных проектов и программ.

 
© www.textb.net